Due Diligence

Due Diligence - комплексная проверка компании, бизнеса или иного объекта инвестирования перед совершением сделки. Проверка позволяет получить независимое представление о финансовом состоянии бизнеса, его обязательствах, денежных потоках, связанных сторонах, ключевых рисках и обстоятельствах, которые могут повлиять на стоимость и условия сделки.

Цель Due Diligence - не просто выявить существующие проблемы, а определить их потенциальное влияние на сделку и предложить механизмы снижения рисков. Результаты проверки могут использоваться при определении стоимости бизнеса, согласовании условий договора купли-продажи, формировании гарантий и заверений сторон и принятии окончательного инвестиционного решения.

Что проверяется в рамках Due Diligence

Объем проверки определяется задачами конкретной сделки. Due Diligence может включать как комплексное исследование бизнеса, так и выборочную проверку отдельных направлений.

В зависимости от целей проекта эксперты анализируют:

• финансовое состояние и финансовые показатели компании;
• выручку, расходы, прибыль и денежные потоки;
• EBITDA, чистый долг, оборотный капитал и другие ключевые показатели;
• дебиторскую и кредиторскую задолженность;
• связанные стороны и внутригрупповые операции;
• финансовые и операционные риски;
• обстоятельства, способные повлиять на стоимость бизнеса и условия сделки.

При необходимости финансовая проверка может дополняться юридическим, налоговым, операционным и другими направлениями Due Diligence.

Виды Due Diligence

1. Financial Due Diligence (FDD)

   Financial Due Diligence - комплексная или выборочная финансовая проверка объекта инвестирования или поставщика.

   Эксперты формируют независимое мнение о бизнесе, товарно-денежных потоках, связанных сторонах и финансовых рисках. По результатам проверки заказчик получает отчет с выявленными рисками и областями внимания, а также рекомендациями по их снижению до сделки или в рамках договора купли-продажи.

   FDD подходит, когда необходимо глубоко оценить финансовое состояние бизнеса перед инвестиционной сделкой и понять, насколько заявленные финансовые показатели соответствуют реальному положению дел.

2. Vendor Due Diligence (VDD)

   Vendor Due Diligence - финансовая и операционная оценка компании со стороны продавца до продажи бизнеса.

   Такой формат позволяет собственнику заранее выявить потенциальные проблемы, повысить прозрачность бизнеса для покупателей и подготовить компанию к продаже. Результаты VDD могут использоваться для обоснования стоимости бизнеса и более эффективного проведения переговоров с потенциальными покупателями.

   VDD подходит собственникам и продавцам, которые хотят заранее подготовить бизнес к сделке и снизить вероятность возникновения неожиданных вопросов со стороны покупателя.

3. Express Financial Due Diligence

   Express Financial Due Diligence - срочный верхнеуровневый предынвестиционный анализ компании сроком до 1 рабочей недели.

   Основная задача - быстро определить финансовые риски, которые могут препятствовать заключению сделки. По результатам заказчик получает краткий отчет с классификацией выявленных рисков по степени значимости и предложениями по их митигации.

   Express FDD подходит, когда необходимо оперативно понять, есть ли в бизнесе критические риски, прежде чем инвестировать ресурсы в полноценную проверку.

Результат Due Diligence

По итогам проверки заказчик получает объективную картину финансового и иного состояния бизнеса, выявленные риски и рекомендации по их снижению.

Результаты Due Diligence могут стать основанием для:

• пересмотра стоимости бизнеса
• изменения структуры сделки
• включения дополнительных гарантий и заверений в договор
• закрепления механизмов защиты покупателя
• устранения выявленных проблем до закрытия сделки
• принятия решения об отказе от сделки при наличии критических рисков

Почему Due Diligence важно проводить до сделки

Финансовые показатели, представленные продавцом, не всегда отражают реальное экономическое положение бизнеса. Ошибки в учете, неучтенные обязательства, особенности формирования EBITDA, проблемная дебиторская задолженность или другие обстоятельства могут существенно изменить представление о стоимости компании.

Due Diligence позволяет выявить такие обстоятельства до завершения сделки и использовать результаты анализа непосредственно при принятии инвестиционного решения и согласовании условий сделки.